Reuters, Türk parasının değer kaybetmesinin Türkiye ekonomisinde yaratabileceği sorunları 5 maddede sıraladı. Analizde dolar, faiz, büyüme ve bütçe açığı tahminleri yer aldı.
Analizde, “Türkiye on yıllardır mali sorunlarla boğuşuyor olsa da, liranın değer kaybetmesi yeni hükümet için sorunlara yol açabilir.” Veriler dahildir.
1. Kuru olması gerekiyor mu?
Büyük bütçe açığı, enflasyon sorunu ve birkaç yıldır uygulanan tartışmalı politikalarla aşındırılan döviz rezervleri, para biriminin değer kaybının devam etmesi için birçok neden olduğunu gösteriyor.
TL tüketiminin durup durmayacağını kimse bilmiyor.
JPMorgan ve Goldman Sachs gibi büyük yatırım bankalarının analistlerine ve vadeli piyasalardaki fiyatlamalara göre Türk lirası dolar karşısında 25 hatta 30’a kadar çıkabilir. Bu, dünkü tarihi zirvelerin üzerine çıkacağı anlamına geliyor.
Her şey, Türkiye Merkez Bankası’nın önceki çalkantılı dönemlerde yaptığı gibi faiz oranlarını yükseltmesine veya hatta Ankara’nın uzun süredir gündemde olmadığı konusunda ısrar ettiği sermaye kontrollerini uygulamaya başlayıp başlamamasına bağlı olacak.
Guy Erkan’ın TCMB Başkanlığı’na atanması bekleniyor. JPMorgan, Ercan’ın atanması halinde, mevcut yüzde 8,5’ten yüzde 25’ten yüzde 30’a önemli bir fiyat artışı olacağını tahmin ediyor.
Commerzbank’ta döviz piyasası araştırma başkanı Ulrich Lochtmann, “Üstsel bir hareketten sonra olan şey bu” dedi. “Uzun süre hiçbir şey olmadığını düşündün ve sonra birden ortalık karıştı.”
2. Acı yok, kazanç yok
Politika faizinde önemli bir artış, tüketici harcamalarını azaltıp işletmelerin borçlanma maliyetlerini yükselterek ekonominin hızlı bir şekilde yavaşlamasına ve hatta daralmasına neden olabilir.
Ekonomide olası bir gerilemenin yükünü hafifletecek bazı faktörler de var. TL’deki değer kaybının fiyat avantajı sağlayarak hem ihracatçının hem de turizmcinin gelirini artırması muhtemel. Ayrıca, Şubat ayındaki yıkıcı depremlerin ardından yeniden yapılanma yükünün artması, ekonomide ortaya çıkacak sorunların bir kısmını hafifletebilir.
Gelişmekte olan ülkeler üzerine araştırma yapan Tellimer’den Hasnain Malik, “Faiz oranlarını ayarlamak, yani yüksek kredi büyümesini faiz oranlarını artırarak kontrol etmek, GSYİH açısından devalüasyondan daha büyük riskler yaratacaktır” dedi.
Son yıllarda çift haneli büyüme oranları ile deflasyon oranları arasında gidip gelen Türkiye ekonomisi iniş çıkışlara alıştı. Uluslararası Para Fonu’nun son tahminlerine göre, 2023 yılı için %2,7’lik bir büyüme bekliyor.
Borsa güne düşüşle başladı
3. Flutter enflasyonu
Enflasyonun daha geçen yıl yüzde 80’i aştığı göz önüne alındığında, para biriminin değer kaybetmesi, enflasyonda yeni bir yükseliş korkusunu güçlendirecektir.
Pazartesi günü açıklanan veriler, manşet enflasyonun yüzde 40’ın altına düştüğünü gösterdi, ancak bu kısmen Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın seçimlere giderken bedava doğal gaz sağlamasından kaynaklanıyordu.
Analistler, liradaki son kayıplar öncesinde enflasyonun tekrar yüzde 50’nin üzerine çıkmasını bekliyorlardı. Malik, gerek doğal gazın serbest kullanımının sona ermesi gerekse sistemdeki döviz hareketlerinin de etkisiyle enflasyonun geçen yıl kaydettiği zirve seviyelerine bile çıkabileceğini söyledi.
Aberdn gelişen piyasalar tahvil piyasaları başkanı Kieren Curtis, TL’nin bu haftaki değer kaybına atıfta bulunarak, “Bu kaçınılmaz bir gelişmeydi” dedi.
Curtis, “Enflasyon yükselecek, bu nedenle faiz artırımlarında önemli bir artış olmadıkça enflasyonun gidişatını neyin tersine çevireceğini söylemek zor.” dedi.
4. Bütçe sorunları
Türkiye artık TL’nin değer kaybetmesinden dolayı KKM’nin maliyetiyle karşı karşıya kalacak.
2021’in sonunda hükümet, vatandaşları paralarının tamamını dolara veya altına çevirmemeye ikna etmek için mudileri TL’nin değer kaybından korumak için KKM hesaplarını etkinleştirdi.
Kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global’de kıdemli analist olan Frank Gill, dolar/Türk lirasının 26,5’e çıkması durumunda Erdoğan’ın yeniden cumhurbaşkanı seçildiği seçimlere göre Türk lirasının yüzde 20 değer kaybedeceğini kaydetti. Maliyetin GSYİH’nın %3’üne yakın olacağını söyledi.
Gil, bu bedelin mudilere dolar veya euro yerine Türk lirası olarak ödeneceğini ve bedelin hazine ile Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası arasında paylaşılacağını belirtti.
5. Borç ikilemi
Bir diğer büyük sorun ise Türkiye’de devletin, iş dünyasının ve hane halkının kullandığı 100 milyar dolarlık döviz borcu. Halihazırda ürünleri dolara satılan bir firma değilseniz o borçları ödemek daha pahalıya gelecektir.
Eğer borcun geri ödenmesi mümkün değilse ve borç veren bankalar bu ihtimale karşı kendilerini korumazlarsa bilançolarında oluşacak açıktan dolayı sıkıntı yaşayacaklardır.
Bunun daha büyük sonuçları olabilir. Yatırım yönetimi şirketi NinetyOne’daki fon yöneticileri, CCC kredi notuna sahip ve temerrüde düşme riski taşıyan ülkeler hariç, önümüzdeki dört yıl içinde ödenmesi gereken “yüksek faizli emlak borcunun” yüzde 60’ının Türkiye tarafından ödeneceğini tahmin ediyor.
Diğer gönderilerimize göz at
[wpcin-random-posts]