Merkez bankası yükselen enflasyonla ilgili hükümete mektup yazdı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2022 yılında enflasyon hedefine ulaşılamaması ile ilgili olarak hükümete yazı gönderdi. Enflasyon hedefine ulaşılamaması ile ilgili gerekçelerin yer almadığı yazıda, “ Türkiye ekonomi modeli çerçevesinde kurulan yüksek koordinasyonun da desteğiyle, tüketici fiyatlarının yıllık artış oranı enflasyon raporu beklentileri ile uyumlu bir düzeye inecektir.

Tunus Merkez Bankası, Merkez Bankası Kanunu’nun 42. maddesine göre hedeften sapmanın nedenlerini ve enflasyon hedefine ulaşılamaması durumunda alınması gereken önlemleri içeren bir yazı yazarak hükümete gönderdi. Hazine ve Maliye Bakanı Nureddin El Nebati’ye hitaben yazılan açık mektupta; Rusya-Ukrayna savaşına, artan enerji fiyatlarına ve finansal dalgalanmalara atıfta bulunulmakta ancak enflasyon hedefini tutturamayan karar ve uygulamalara yer verilmemektedir. Mart 2021’de yüzde 19 olan politika faizinin 10 puan indirimle yüzde 9’a düşürülmesinin etkilerinin bulunmadığı yazıda, şunlar kaydedildi:

“Politika Araçları İncelendi”

2022’de Birliğin tüm politika araçlarının kapsamlı bir incelemesi yapılacak. TCMB’nin bütünleşik politika çerçevesi olan Liraizasyon Stratejisi, atılacak adımların etkisinin analizi ile oluşturulmuştur. Uygulanan strateji, kalıcı fiyat istikrarının ön koşullarından olan Türk lirasının finansal sistemdeki ağırlığının yapısal olarak artırılması ve cari fazla verilmesi açısından destekleyici etkiler yaratmıştır.

Farklı kaynaklar nedeniyle rezervler artırıldı

TCMB rezervleri, artan enerji fiyatları ve finansal dalgalanmalar nedeniyle küresel rezervlerde yaşanan büyük kayıplara rağmen, çeşitlendirilmiş rezerv kaynaklarının desteğiyle artmıştır. Katar döviz anlaşmalarının etkin bir şekilde kullanılması sayesinde yerel para birimi ile ticaret yaygınlaşmış ve uzun vadede döviz piyasalarının daha dengeli bir yapıya kavuşması açısından önemli gelişmeler kaydedilmiştir. Türk lirasındaki hareketlerin desteklediği etkin rezerv politikası sonucunda Türk lirasının mevduat içindeki payında güçlü bir artış eğilimi görülmüştür.

Mevcut fazla kapasite artırıldı

Hedeflenen kredi, likidite, karşılık ve garanti politikalarının büyüme hızı, kredi oluşumu ve ekonomik aktiviteye uyumu üzerinde önemli etkileri olmuştur. Rusya-Ukrayna savaşının ardından hızla artan kredi büyümesi kontrol altına alınmış, ticari krediler, küçük ve orta ölçekli işletme kredileri, yatırım ve giden kredilerin krediler içindeki payı tarihi yüksek seviyelere ulaşmıştır. Finansman maliyetleri zayıf küresel ekonomik aktivitenin yarattığı risklere karşı eşleştirilerek yatırım kabiliyeti ve cari işlemler fazlası desteklenmiştir. Savaşın etkisiyle yükselen ticari kredi ve tahvil faizleri, alınan etkin tedbirlerle önemli ölçüde gerilemiştir. Böylece nakit aktarımı iyileştirilir. Tüm bunların sonucunda enerji fiyatlarının etkileri hariç tutulduğunda 2022 yılında cari enerji fazlası ortaya çıkıyor.

Yılın ikinci yarısından itibaren enflasyonda kademeli bir yavaşlama başladı.

Uygulanan etkin politikalar ile kalıcı fiyat istikrarı karşısında yapısal sorunların giderilmesinde önemli kazanımlar sağlanmıştır. Ayrıca, bu politikaların olumlu sonuçları ve dünya enerji fiyatlarının göreli istikrarı ile yılın ikinci yarısında enflasyonda kademeli bir yavaşlama başlamıştır. Aylık enflasyon oranlarındaki yavaşlama, çekirdek ve çekirdek enflasyon, enflasyon farkı, tahminler ve temel trend göstergelerinde önemli düşüşlere yol açmıştır.

Mevduatta kira hedefi ilk altı ayda yüzde 60’a çıkarıldı

TCMB, 2023 yılında Liraizasyon stratejisini tüm unsurlarıyla veri ve etki odaklı analitiğe dayalı olarak uygulamaya ve geliştirmeye devam edecektir. TL’nin mevduattaki oranını yılın ilk yarısı itibarıyla yüzde 60’a çıkarmayı, yılın geri kalanında da TL’deki artışı sürdürmeyi hedefliyor. Bankaların teminat kullanımları, finansman ve kredi kanalları lira hedefleri doğrultusunda kalibre edilecektir. Türk lirası likidite yönetiminde açık piyasa işlemleri finansman kanalının temel unsuru olacak ve bu kanaldan sağlanan finansmanın payı kademeli olarak artırılacaktır.

Rezervler artmaya devam edecek

2023 yılında büyüme hızı ve kredi oluşumunun öngörülen enflasyon patikasıyla uyumlu olması sağlanacaktır. Kredilerin yatırım, istihdam, üretim, ihracat ve cari hesabı artırıcı faaliyetleri desteklemek amacıyla kullanılmasını öngören hedefli kredi yaklaşımı fazlası, teşvik edilecek ve uygulanacaktır. Rezerv kaynaklarının çeşitlendirilmesine ve TCMB rezervlerinin artırılmasına devam edilecektir. Politika çerçevesinin serbest piyasa koşullarında döviz piyasalarında arz ve talebin sağlıklı ve istikrarlı bir denge içinde oluşmasına katkı sağlaması beklenmektedir.

Enflasyonun beklentilere uygun seviyeye düşürülmesi garanti altına alınacak

TCMB, fiyat istikrarının kalıcı olarak sağlanması hedefi doğrultusunda geliştirdiği lira stratejisini kararlılıkla uygulamaya devam edecektir. Türkiye ekonomi modeli çerçevesinde oluşturulan yüksek koordinasyonun da desteğiyle, tüketici fiyatları yıllık artış oranı enflasyon raporundaki beklentilerle uyumlu bir düzeye indirilecektir.